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美国国债收益率高为什么没人买(为什么美国的国债利率高买的人却很少)

方应 分享 时间: 加入收藏 我要投稿 点赞

在美联储的大力加息下,美国的国债收益率也出现了大幅攀升,平均收率都接近5%,其中一年期及以内期限的,收益率都在5%以上,其他期限的收益率均在4%以上。不过,虽然美国的国债利率这么高,买的人却不多,这是为何?

美国刚拍卖了一笔230亿美元的30年期的国债,利率为4.189%。利率这么高,大家可能会觉得买的人很多。可实际上,这些国债有超过三分之一都是美联储买的。

这就有点像是在走日本国债的路子,那就是因为国债没人买,只能靠央行来兜底。说白了,就是靠印钱来买国债。

不过,日本的国债没人买是情有可原的,因为的国债利率很低,部分国债的利率甚至是负数。可美国的国债利率却并不低,为什么买的人也这么少呢?

为什么美国的国债利率高买的人却很少?

一个原因,可能就是担心利率风险。目前美国仍然处在一轮加息周期中,虽说可能已经接近尾声,但美联储也没有明确表示将停止加息,而加息对于国债来说属于利空。

因为在加息之后,国债的利率会上涨,而国债的价格会下跌。这就意味着如果当前买入一笔国债,未来的利率上涨之后,持有这笔国债在账面上就可能出现亏损。

比如某人以100元一张的价格买入了一笔10年期美国国债,票面利率为4%,在美联储加息后,10年期的国债利率涨到了4.5%。

由于国债的票面利率是固定的,在到期之前都不会变,所以,之前票面利率为4%的国债,收益率要达到4.5%,就只能使国债的价格下降。当国债的价格跌到88.89时,票面利率为4%的国债,实际的收益率差不多就是4.5%了。

正是因为加息会使得国债的价格下跌,所以在美联储加息还没结束之前,大家不敢买美国国债就很正常了。

另一个原因,可能就是美国的国债已供过于求。美国的国债余额已经超过了32.6万亿美元,并且这个数字还在快速增长中,在美国的债务上限刚解除后,两个月就增加了1万多亿美元。

如此高的债务规模以及如此快的增长,一些人就算是想买恐怕也无力承接。比如作为美国国债主要投资者之一的海外买家,就基本上已经不再增持美债,甚至还在减持,海外买家持有的份额占比也是在不断下降中。就连日本这个美国国债最忠实的买家都卖不动了。

还有一个原因,可能就是担心美国国债违约风险。虽然一般来说国债的安全性较高,违约风险小,但也不能排除违约的可能。对于债券来说,最大的风险莫过于违约风险。

如今美国的国债余额已经是其经济规模的1.3倍左右,负债水平明显过高,再加上仍然在快速增加债务规模,无疑使得美国国债的违约风险增加,美国的主权信用评级被下调就是表现之一。

虽说短期内美国的国债或许还不会违约,但一款30年期的国债,到时美国还能不能还得起钱,就很难说了。

所以,如果仅仅是利息高,而不能确保本金安全,甚至连承诺的利息能不能拿得到都难说,这样的国债还能让人安心买么?

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